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更新时间：2024-01-02点击：422
沙特人将目光投向债券市场
Oilprice网12月19日报道
多年来, 王储穆罕默德•本•萨勒曼(Mohammed bin Salman)一直渴望沙特阿拉伯国家石油公司（Saudi Aramco）达到2万亿美元估值，如今这一目标终于实现了。
然而，这一创纪录的估值是在上周阿美公司股票在沙特证券交易所交易（SSE）的第二天实现的，但是仍无助于王储实现其“2030远景”，即筹集更多资金，创建“一个充满活力的社会、繁荣的经济和一个雄心勃勃的国家”。
乔治·海伊（George Hay）在路透社的评论中写道,为快速筹集大量资金，阿拉伯国家石油公司有可能转向债券市场，毕竟一个巨大的债券金额估值约200亿美元。
沙特阿拉伯国家石油公司首次公开募股(IPO)的早期计划是将这家石油巨头5%的股份在沙特股市及第二家证券交易所上市。王储穆罕默德•本•萨勒曼的理想估值为2兆(万亿)美元，这意味着出售5%的沙特国有石油公司股权，将为公共投资基金(PIF)筹集最多1,000亿美元资金，用于2030年远景规划中沙特经济多元化的改革…
但因为沙特阿拉伯国家石油公司公司经营透明度不足，外国股市迟迟不肯为其提供资金支持，又因为沙特政府管理不善，公司在纽约上市风险较大，沙特最终决定仅出售沙特证券交易石油巨头塔达武尔（Tadawul）1.5%的股份。
据该交易的主要管理人之一表示，机构投资者（主要是沙特）认购了此次IPO为其设定的1%的大部分股份。其中沙特阿拉伯政府自己在沙特阿美的IPO中投入了近23亿美元。该交易旨在吸引新的资金进入沙特，促进其经济多元化发展。
沙特出售了沙特阿拉伯国家石油公司1.5%的股份，其中散户投资者获得了其中的0.5%。这1.5%的涨幅足以使阿美石油公司成为有史以来全球规模最大的IPO，但这距离沙特几年前的最初融资计划1000亿美元还相差甚远。
首次公开募股为公共投资基金筹集了256亿美元，如果沙特阿拉伯国家石油公司在交易的头30天内充分行使其15%的绿鞋期权，这一数额可能会增至294亿美元。
公共投资基金还将从沙特阿拉伯国家石油公司收购化工巨头沙特石油公司70%的股份中获得数十亿美元。路透社的海依预计，这一数字预计将在250亿美元左右。海伊说，如果再次动用沙特阿拉伯货币当局的外汇储备，可能还会获得270亿美元。
沙特阿美的IPO、沙特阿拉伯国家石油公司的交易以及可能动用外汇储备为PIF融资约800亿美元。据路透社报道，沙特阿拉伯国家石油公司可以在不降低债务比率的情况下发行约200亿美元的债券。
这就是问题所在——1000亿美元的PIF经济改革资金本应来自2万亿美元沙特阿美公司5%的股份。MbS不得不动用额外资金来源的事实，这更突显出沙特阿拉伯在向国际银行家和投资者推介其石油巨头时遇到的困难。
破纪录的2万亿美元估值并不是来自国际银行家和顾问对这次首次公开募股的估计。在首次公开募股过程中，沙特王储坚持认为沙特阿拉伯国家石油公司应该价值2万亿美元，而银行基本上对他的这一主张置之不理。甚至在沙特阿美宣布上市意向之前，国际顾问和银行家就已经警告说，沙特石油巨头实际上并不值2万亿美元。
没错，沙特阿美的市值在第二天的交易中就触及了令人垂涎的门槛，但随后该公司的股价连续两天下跌，目前根本不确定该公司未来能否在这样的水平上交易，从而使其市值达到2万亿美元。
此外，分析人士说，规模并不是一切，公司治理风险和缺乏透明度将继续给沙特这个石油巨头带来压力。
与此同时，由于油价波动幅度有限，甚至可能无法平衡沙特阿拉伯的预算，MbS可能需要利用债券市场、外汇储备，为他的“2030愿景”提供资金。
翻 译：刘 倩（网站部）
审校：常雅馨（网站部）
编辑：龚 锐（微信部）
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