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更新时间：2024-01-03点击：484
人们越来越担心新冠病毒是否可能演变成一种全球大流行病，并因此动摇全球经济核心。在这种形势之下，华尔街的波动和焦虑程度如何？
对于这种现在已经深深扎根的担忧情绪，最好的衡量标准很可能是市场最受关注的波动性指标之一——芝加哥期权交易所（CBOE）的波动率指数（Volatility Index，简称为“VIX”，也被称为“恐慌指数”），该指数被用于权衡考量对标普500指数未来30天前景进行押注的期权。
这项指数周一触及自2008年以来的盘中新高，该日美国股市暴跌，道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数都创下了12年以来的最大单日跌幅。
但与恐慌指数的每日走势相比，更令人印象深刻的是今年截至目前为止，该指数已经大幅飙升（详见下图）：
今年以来，恐慌指数的走势与与2008年同期走势之间的差异大到了令人头晕目眩的程度。今年到目前为止，恐慌指数一路飙升280％，而2008年同期该指数仅上升了108％——当时的情况是普通人难以搞懂的抵押贷款债券和衍生品在全球范围内激增，导致全球金融市场陷入困境，并引发了2007到2009年的世界经济衰退周期。
专注于期权的分析公司Options Insider的首席执行官马克·隆戈（Mark Longo）在接受美国财经媒体MarketWatch采访时说道：“恐慌指数的走势（与2008年同期之间的）差异非常之大。”
在恐慌指数上升时，通常来说股市都会下跌，因为交易员和投资者利用该指数来对冲其股票头寸。
今年恐慌指数的飙升至少在一定程度上是由新冠病毒疫情引发的——这种病毒现已导致大约11.7万人患病，4260多人死亡——这意味着到目前为止，人们对这种致命病原体的担忧远远超过了与全球金融市场“内爆”有关的担忧。
“新冠病毒可能是（恐慌指数的）拐点。”隆戈说道。
隆戈还表示，今年恐慌指数的飙升可能反映出，市场可能正在进入一次范式转变。在此之前，即使是在几次爆发式上涨期间，市场也还是享受到了一段时间的平静期。
“在可以预见的未来，我们可能会置身于一个新的波动机制中。”他说道。
这位期权专家表示，值得注意的是，当前的恐慌指数与12年以前有着明显的不同，因为现在有如此之多的产品与该指数挂钩，比如说VelocityShares VIX Short Term ETN（代码：VIIX）、 iPath Series B S&；P 500 VIX Mid-Term Futures ETN（代码：VXZ）、以及iPath S&；P500 Dynamic VIX ETN（代码：XVZ）等。
专注于恐慌指数期权的沃伦金融（Warren Financial）的首席投资官兰迪·沃伦（Randy Warren）也表示，在2008年时，恐慌指数直到8月、9月和10月才开始达到峰值，当时房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）被双双托管，雷曼兄弟（Lehman Brothers）宣布破产，美国国际集团（AIG）需要政府的帮助，而投资者则正在努力应对这一切的后果。根据财经信息供应商FactSet提供的数据，恐慌指数在2008年全年上涨了130％。
恐慌指数在2008年11月20日触及80.86的历史峰值，直到本周一才再次接近如此之高的水平。
沃伦表示，他的公司今年以来已经通过押注于恐慌指数期权而赚到了10倍的钱，但尽管如此，这些收益也只是减轻了股票头寸的损失而已。
至于恐慌指数的未来的走向，沃伦则表示，每个人都有自己的猜测。
“就目前而言，这真的很难判断，因为（恐慌指数）真的已经被拉伸了很多，现在就像是根橡皮筋一样。”他说道，并指出就在2月中旬，该指数还徘徊13或14点左右的近期低点。通常来说，恐慌指数的历史均值应该在19或20点左右。
隆戈强调，他认为专业人士都会使用恐慌指数期货以便更好地衡量市场的波动性，而不是最常用的所谓的“现金波动率指数”（cash VIX）。
他表示，恐慌指数与恐慌指数期货合约——恐慌指数本身是个指数，而恐慌指数期货合约则是可供交易的证券——之间的价差高到令人震惊，有时候会达到12个点这种非同寻常的水平。
对于恐慌指数期货合约的交易人们来说，他们也弄不清楚是什么支撑了这种奇怪的走势。“我以前从未见过这样的情况——某种程度上来说与期货脱节了，而本来两者之间应该步调一致才对。”隆戈说道。“这是一种有些古怪的环境。”