内容提要

• 8月末，香港、台湾地区和韩国人民币存款余额合计9192.82亿元，环比增加3.28%。
• 9月，Hibor隔夜拆借利率月末报收2.612%，比8月末下降11 bp。
• CNH报收7.1393，比8月末升213 bp，升幅0.3%。
• 境外人民币债券发行规模为205.42亿元，比上月下降41.4%。

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境外人民币存款

2019年8月末，香港、台湾地区和韩国人民币存款余额合计9192.82亿元，环比增加3.28%。

其中，香港人民币存款6441.5亿元，环比增加281.15亿元，增幅为4.56%。台湾人民币存款规模2664.14亿元，环比增加0.41%。韩国人民币存款余额87.18亿元，环比减少0.28%。

根据最新公布数据，2019年6月末，新加坡人民币存款余额1150亿元，比去年同期下降15.44%。

8月末，香港所有货币存款余额136309.61亿港元，环比增加0.2%；外币存款余额67876.26亿港元，环比增加2.08%；人民币存款占香港总存款的比重较上月上升1.85%至5.23%，占香港所有外币存款的比重与上月持平，为10.51%。

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境外人民币利率

9月份，香港10万元以下人民币1年期存款挂牌利率仍为0.59%，1年期港元存款利率为0.33%，仍低于人民币存款利率。

9月份，境外人民币货币市场各期限利率总体下行。9月末，由于隔夜资金宽松，Shibor与Hibor双双下行，Hibor隔夜拆借利率在9月27日降至月内低点1.825%，与Shibor的利差为51个基点，月末报收2.612%，比8月末下降11个基点，较二季度末上升52个基点。

Hibor7天拆借利率月末报收2.906%，比8月末下降23个基点；Hibor3个月拆借利率月末报收3.347%，比8月末下降19个基点，分别比二季度末上升37个基点和28个基点。

当月Hibor与Shibor隔夜拆息平均利差为22个基点，低于上个月的68个基点；三季度的平均利差为44个基点，低于二季度的57个基点。

图1 Shibor与Hibor隔夜拆借利率

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境外人民币汇率

9月份，境内外人民币对美元即期汇率CNY和CNH呈小幅升值。CNH在7.0454和7.1915区间范围内双向波动，9月30日CNY和CNH分别报收7.148和7.1393，分别比8月末升100个基点和213个基点，升值幅度分别为0.14%和0.3%。CNY与CNH当月平均汇差为90个基点，比8月份缩小230个基点。

远期市场方面，9月30日，香港可交割一年期人民币兑美元远期汇率报收7.1973，较上月末升62个基点；境内外人民币一年期远期汇率之差为153个基点，较上月末缩小119个基点；香港不可交割一年期人民币兑美元远期汇率NDF报收7.2035，较上月末升45个基点。

期货市场上，9月份，香港交易所美元兑人民币期货成交177254手合约，比8月份减少24.1%，日均交易额为84410万美元，月末持仓25039手。三季度共成交527537手合约，比二季度下降0.1%。

新加坡交易所美元兑离岸人民币期货成交818670手，比上月减少15.2%，日均交易额为389842.9万美元。三季度共成交2587750手合约，比二季度增加11.3%。

芝加哥商业交易所美元兑离岸人民币期货成交35218手，比上月减少6.2%，日均成交16770万美元。三季度共成交99718手合约，比二季度增加29.3%。

9月份，香港交易所美元兑人民币（香港）期权成交量为1852手合约，比去年同期下降33.8%，日均交易额880万美元，月末持仓4140手。三季度共成交4589手合约，比二季度下降2.92%。

图2 境内外人民币汇率比较

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境外人民币债券市场

9月份，境外人民币债券发行规模有所减小。据彭博统计，本月共23家机构发行31只人民币债券，规模总计205.42亿元，比上月下降41.4%。其中，人民银行在香港发行一期人民币央行票据，其他主要发债主体为欧洲投资银行、非洲开发银行、欧洲复兴开发银行、中国工商银行/香港、巴克莱银行、德国复兴信贷银行等。

据香港金管局统计，9月末，由债务工具中央结算系统（CMU）托管的人民币债券余额为2073.41亿元,环比增加7.6%；CMU托管的人民币债券二级市场成交量为217.21亿元,环比增加10.2%。

9月末，香港各期限人民币国债收益率与上月基本持平。1年期和2年期人民币国债收益率仍高于境内国债同期限收益率，其他期限品种收益率略低于境内国债同期限收益率，其中1年期国债收益率高于境内同期限国债收益率12个基点。

图3 境内外人民币国债收益率曲线

图4 香港人民币国债收益率曲线

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境外人民币市场动态

9月3日，香港交易所宣布将于今年四季度推出印度卢比货币期货合约，进一步扩大香港交易所旗下衍生产品组合，为各地市场客户提供更多的风险管理机会。香港交易所计划推出两项新期货合约：印度卢比兑美元期货及印度卢比兑人民币（香港）期货合约；后者更是全球首只同类产品。

9月17日，人民银行网站宣布，决定授权中国银行马尼拉分行担任菲律宾人民币业务清算行。

9月25日，中债金融估值中心有限公司发布公告称，将于2019年10月14日试发布中债离岸人民币中国主权债及政策性金融债收益率曲线族系和估值。

9月26日，人民银行在香港成功发行6个月期人民币央行票据100亿元，中标利率为2.89%。此次发行受到市场欢迎，全场投标总量超过360亿元，认购倍数达3.6倍，认购主体包括商业银行、基金、中央银行、国际金融组织等各类离岸市场投资者。

执笔人：王丽洁

原文《2019年9月境外人民币市场综述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2019.10总第216期。

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