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更新时间：2024-07-30点击：213
出品 | 搜狐财经
作者 | 李文贤
编辑 | 李春平
3月24日晚间，广州本土企业珠江啤酒发布财报：2019年实现营收42.44亿元，同比增长5.06%；归属于上市公司股东的净利润4.97亿元，同比增长35.77%。
珠江啤酒表示，产品盈利能力提升主要得益于产品结构升级。啤酒主业产品升级效果明显。中高端啤酒占比达90%，吨酒毛利同比增长19.15%。
搜狐财经盘点发现，2019年珠江啤酒营收、净利润、销量增速均出现下滑，其销售费用7.74亿元，增速却处于近7年间的最高值，同比增长10.05%。
营收、净利润增速下滑，销量微增1.48%
珠江啤酒表示，产品盈利能力提升主要得益于产品结构升级。
2019年，其啤酒销售达40.5亿元，同比增长4.77%，占到总营收的95%以上。
其中，中高端啤酒占比达90%，吨酒毛利同比增长19.15%。
不过，根据以往发布的财报，2019年珠江啤酒营收、净利润增速均出现下滑。2018年其营收、净利润同比增长分别为7.33%和97.68%。
珠江啤酒表示，近年来，由于市场容量上升趋缓，啤酒行业竞争形势日趋激烈。随着中国啤酒行业进入总量缩减、结构优化的调整期，珠江啤酒2019年完成啤酒销量125.79万吨，同比增长1.48%。
相比2018年，啤酒销量增速也出现了下滑。2018年其啤酒销量为123.96万吨，同比增长2.45%。
同时，2019珠江啤酒销售费用7.74亿元，同比增长10.05%，相比增速下滑的营收和净利润，其销售费用增速却处于近7年间的最高值。
华南地区占比近95%，精酿啤酒项目等延后
2019年，珠江啤酒华南地区销售额为40.3亿元，同比增长5%，占到总营收的94.96%。
过去三年中，2016年至2018年，其华南地区营收分别为33.45亿元、35.81亿元、38.38亿元，占比均在94%以上，同比增长0.3%、7.03%、7.18%。2019年珠江啤酒华南地区的增速不及2017年和2018年。
对此，珠江啤酒提示风险，公司啤酒销售市场区域主要集中在华南市场，如果不能持续有效的拓展华南地区以外市场，将对未来收入的可持续增长产生不利影响。
公告显示，2017 年珠江啤酒通过非公开增发股票并募集约43亿元，主要用于完善省外营销网络、啤酒产能等。
资金使用情况显示，2019年，珠江啤酒使用募集资金约1.78亿元，累计使用10.1亿元，截止 2019 年 12 月 31 日，募集资金余额约为36.5亿元。
珠江啤酒披露，原定于2018年9月和2020年3月完工的部分项目将延迟到2020底完成，包括现代化营销网络建设及升级项目，以及东莞、珠江产能扩大及广西、湖南等地的精酿啤酒项目。
其中，精酿啤酒生产线及体验门店原定于投资2.25亿元，2019年投入金额显示为0。
疫情影响存销量下滑风险，旺季动销受考验
珠江啤酒提示，2020 年初新型冠状病毒爆发，导致餐饮场所大规模临时关闭、人们聚餐大幅减少，而餐饮场所是啤酒的重要销售渠道，聚餐场合是啤酒的重要消费场景，因此啤酒销量将受影响。
“一季度是啤酒的销售淡季，若疫情在二季度能扭转，则不利影响会相对较小。”珠江啤酒表示，但目前疫情发展趋势尚未明朗，不利影响尚无法准确预测。
根据2019年财报，其第一季度和第二季度营收分别为7.28亿元和11.37亿元，占到全年营收的17%和27%左右。
中金今日发布的研报指出，由于疫情可能影响部分旺季动销，且价格战可能阶段性兴起，下调珠江啤酒2020年各档次产品销量增速，下调2020年盈利预测6%到5.07亿元。
对于疫情的应对，珠江啤酒表示将拓宽增收渠道、提升营业收入，严控费用支出、降本增效。