旺旺财经
更新时间：2024-08-01点击：800
1、市场动态
摩根士丹利有望夺大摩华鑫第一大股东，外资控股公募进程加速。近日，摩根士丹利华鑫基金持股占比37.36%的二股东——摩根士丹利国际控股，以2503.96万元的成交价竞得中技实业持有的摩根士丹利华鑫基金5.495%的股权。如果此桩股权变更事宜获得证监会批准，摩根士丹利国际控股的持股占比将达到42.86%，一举超过华鑫证券的39.56%，大摩华鑫可能率先实现外方股东成为第一大股东。自2018年4月29日证监会发布《外商投资证券公司管理办法》，基金管理公司对境外投资者进一步开放，允许外资持股比例达到51%。政策放开的效果立竿见影，摩根大通、瑞银等多家外资机构纷纷表态欲增加在基金公司中的持股占比，甚至谋求控股权。券商领域已率先实现了外资控股。近日，中国证监会核准设立摩根大通证券(中国)、野村东方国际证券，国内外资控股券商增至3家。未来伴随着外资持股占比的逐渐放开，外资或许更倾向于成立独资公司，先进入内地从事私募业务，再考虑争取公募牌照。
深市拟调整ETF交易结算模式，可实现单市场ETF变相T+0。4月8日，深圳证券交易所发布《关于做好深市ETF交易结算模式调整相关技术准备的通知》。《通知》指出，为进一步推进深市ETF发展，深交所和中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司拟调整深市ETF交易结算模式，具体来看主要涉及四大方面：一是深市ETF交易申赎业务所涉及的担保结算模式统一由T+1DVP结算模式调整为A股结算模式；二是深市ETF申赎业务所涉及的非担保结算模式调整；三是调整深市跨市场股票ETF场内申赎模式；四是采用担保交收模式的ETF申赎业务，纳入结算参与人的结算保证金额度计算范围。本次深交所调整ETF交易结算模式利好ETF发展。一方面，有利于提高交易效率和ETF流动性；另一方面，有利于扩大ETF规模，为发展期权打好基础。此外，也有利于统一沪深两市交易所结算模式。
税延红利渐行渐近，第四批养老目标基金正式获批。继去年三批合计40只养老目标基金获批后，4月以来，包括天弘、银华、广发等多家公司的养老目标基金获批，这也是今年首次养老目标基金获批。证监会官网显示，目前在等待“准生证”的养老目标基金共计44只。此外，目前有10只养老目标基金处于发行期，发行节奏明显加快。由于养老目标基金的密集发行，业内人士也开始担心渠道的承受能力。有基金公司另辟蹊径，将养老目标基金申请变更为发起式基金，确保发行成立。
万科印力抢发2019首单类REITs，中国版公募REITs或年内放行。4月9日，印力集团“中信金石-深圳龙岗万科广场资产支持专项计划”在深交所挂牌，这是市场首单无强增信、并以购物中心为资产支持的权益型类REITs产品，真正实现了“资产支持”的证券化。这也是继保利租赁住房类REITs等产品之后，又一款在结构上愈发接近真正的公募REITs的产品，通过私募基金+ABS的设计，为将来对接公募留下了空间。在两年来众多类REITs试水的基础上，中国版公募REITs的思路已渐趋成熟，目前可操作的方案是在现有《基金法》的框架下，以公募基金+ABS的形式实现，可能在年内放行。
科创板引入限价保护。4月11日晚间，上交所下发了《关于做好科创板市价订单申报模式调整相关技术准备的通知》，为了便于证券公司做好科创板市价订单的资金前端控制、便于投资者使用市价订单时控制交易风险，上交所拟在科创板的市价申报订单中使用价格保护措施，规定在处理市价申报时，买入申报的成交价格和转限价的价格不高于保护限价，卖出申报的成交价格和转限价的价格不低于保护限价。《通知》透露了三大关键信息：第一，上交所目前正与券商间进行业务接口的对接测试；第二，保护限价只针对市价申报，不适用于限价申报，它是对已有交易机制的优化；第三，保护限价措施可以理解为投资者控制成本的价格保护工具，是对交易机制的优化。
2、业绩回顾
本期（2019/4/8-2019/4/12）各产品类型业绩总体体现为QDII>另类投资型>债券型>混合型>股票型。其中，QDII平均收益为0.24%，另类投资QDII表现突出，收益达0.61%。另类投资型基金中，股票多空产品表现最好，获得0.19%正收益。债券型基金平均收益为-0.3%，仅短期纯债型取得正收益，增强指数型表现最差，收益仅为-3.16%。混合型基金业绩与产品股票仓位相关，偏股型业绩最差。股票型基金平均收益为-2.19%。
2.1股票型
本期（2019/4/8-2019/4/12）股票及偏股混合型基金中，汽车主题表现突出。广发中证全指汽车、银华内需精选、银华智能汽车本期业绩超过2%。
2.2债券型
本期（2019/4/8-2019/4/12）债券型基金中，业绩排名靠前的主要为中长期纯债型基金。其中鹏华丰华本期业绩近5%，东方臻宝纯债A、银华合利表现也较好，本期业绩超过2%。
2.3FOF
本期（2019/4/8-2019/4/12）FOF基金中，业绩排名靠前的为泰达宏利全能优选A、泰达宏利泰和养老(FOF)、工银养老2050五年、华夏养老2050五年，仅这4只产品本期取得正收益。其中，泰达宏利全能优选A的业绩居首位，达0.18%。依据2018年年报披露的持仓，该基金第一大重仓基金为华夏纯债债券A，持有市值占基金资产净值约11%，本期下跌0.08%。泰达宏利泰和养老(FOF)本期业绩排名第二，为0.17%
2.4ETF
本期（2019/4/8-2019/4/12）ETF基金中，业绩排名靠前的为易方达中证海外互联ETF、国泰纳斯达克100ETF和博时标普500ETF，本期业绩均大于0.6%，其中易方达中证海外互联ETF业绩居首位，为1.17%。
从成交额上来看，仅华夏上证50ETF的成交额在100亿元以上。
2.4分级基金
本期（2019/4/8-2019/4/12）分级A基金普遍取得0.1%左右的正收益，大部分分级A产品出现1%-3%的折价。申万菱信深成指A折价率高达16%，本期业绩为-2.62%。本期分级B基金全部取得负收益，仅申万菱信深成指B负收益控制在-2%以内。分级B产品出现整体溢价，申万菱信中证申万证券B、申万菱信深成指B溢价率超50%，对应业绩分别为-9.41%和-1.70%。
从交易额上来看，分级A基金中，富国创业板A本期成交额最高，为2.65亿元；分级B基金中，招商中证证券公司B、富国创业板B本期成交额在15亿元以上。
3、新发基金
本期（2019/4/8-2019/4/12）国内新成立基金18只，其中债券型9只，混合型6只，股票型2只,QDII1只。新成立基金中规模最大的是前海开源优质成长，为65.14亿元；其次是招商添旭3个月定开A和东兴兴福一年定开，规模分别为10.10亿元和4.19亿元。新成立的非债券型基金中，规模最大的是前海开源优质成长；其次是华夏养老2045三年A和华夏养老2045三年C，规模分别为3.95和0.26亿元。
本期新成立的指数产品为银河中债央企20、泰康中证港股通大消费主题AC，新增养老产品为华夏养老2045三年AC。
本期（2019/4/8-2019/4/12）国内新发行47只基金，包括债券型22只，混合型10只，股票型15只。本期新发行的指数产品为泰康港股通中证香港AC、恒生前海中证质量成长低波动AC，指数增强产品为博道沪深300指数增强AC、国金标普中国A股低波红利；新发行的ETF为广发中证100ETF及其联接产品、汇添富中证银行ETF联接AC、嘉实中证锐联基本面50ETF；新发行的养老FOF为国联安安享稳健养老一年、汇添富养老2040五年、南方富元稳健养老一年AC、嘉实养老2050五年。
本期（2019/4/1-2019/4/4）国内新批准基金48只，分别是债券型34只（债券指数型6只），混合型7只，股票型7只。华夏基金的创业板低波蓝筹交易型开放式指数基金、创业板动量成长交易型开放式指数基金获批准。多家基金公司的债券型指数基金获批准。
本期（2019/4/1-2019/4/4）国内新受理基金（简易程序）35只，包含债券型22只（债券指数型6只），混合型12只，股票型1只。华宝、兴银、易方达、嘉实、农银汇理、鹏华的科创板基金获受理。此外，国联安的沪深300交易型开放式指数基金、汇添富的养老目标日期2050五年持有期混合型发起式FOF等值得关注。
本期（2019/4/1-2019/4/4）国内无新受理基金（普通程序）。
本期（2019/4/8-2019/4/12）上报的产品以指数型基金及科创板基金为主。格林、汇添富、国联安、红土创新、招商、中信建投、平安、嘉实均上报了科创板基金。此外，兴银上报了1只指数增强产品，东方资管上报了1只养老FOF产品，华夏上报了1只QDII产品。易方达、华夏和华安上报了日经225ETF。
本期（2019/4/8-2019/4/12）美国市场、欧洲市场、台湾市场、香港市场共成立基金88只。其中美国59只，欧洲26只，香港2只，台湾1只。本期成立的基金中共有10只ETFs，其中美国7只，欧洲3只。
风险提示：本报告为基于公开资料的统计，不构成投资建议
证券研究报告：《瞭望：多家机构上报日经225ETF》
对外发布时间：2019年4月14日
任瞳
姚紫薇
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