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更新时间：2024-08-12点击：670
财联社（北京，实习记者文婕）讯，申请基金投顾试点的资格大军愈发热闹，在公募基金、第三方基金销售公司和券商摩拳擦掌之际，银行也加入了投顾混战，12月19日，平安银行确认加入投顾资格申报行列。
今年10月底，证监会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》。通知指出，基金投顾业务按照“试点先行、稳步推开”的步骤实施，证监会将根据市场情况和试点效果，审慎稳妥扩大试点范围，有序推开，机构开展基金投顾业务试点应当经监管部门备案。
通知下发之后，嘉实基金、华夏基金、易方达基金、南方基金、中欧基金5家基金公司成为这一业务的首批试点机构。原以为投顾试点只是公募基金的天下，随后，证监会继续扩大基金投资顾问业务试点，完成了腾安基金、珠海盈米基金、蚂蚁（杭州）基金3家基金销售公司的试点备案。
公募基金及第三方基金销售公司都在试点机构范围，而这样的牌照红利绝不仅限于基金。平安银行已宣布加入，而作为证基合作新渠道的证券公司也在积极提交试点方案，有数家券商已参加了相关答辩。据其他媒体报道，某头部券商试点申请负责人表示，首批获试点的券商不会太多，乐观推测是5-6家左右。
投顾试点有望转向买方市场改变行业盈利模式
根据证监会下发的通知，试点机构从事基金投资者顾问业务，可以接受客户委托，按照协议约定向其提供基金投资组合策略建议；根据与客户协议约定的投资组合策略，试点机构可以代客户作出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策，并代客户执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请，开展管理型基金投资顾问服务，并强调，试点机构应当遵循客户利益优先原则。
从通知看，新的基金投顾业务强调为客户提供基金理财规划，鼓励形成“买方”投顾，投顾收取费用与客户净资产规模绑定，基金公司和客户利益能一致，基金投顾也可以接受全权委托，根据客户协议约定的投资组合策略可以代客户做出决策，并代客户执行基金产品交易申请，这放开了投顾操作权限并向财富管理型服务迈进。
传统的基金销售是卖方投顾，基金公司目标是将基金销售出去，赚取基金的申购费、赎回费和管理费等费用，基金公司要尽可能扩大基金规模以和做大销售规模。而新投顾业务，是驱动基金公司为客户提供更好的产品和服务，从投资者的资产规模所获收益中收取顾问费，这样的模式更能代表投资者利益，同时这个模式也将更加考验各个基金公司的投研能力，做得好的基金能够持续留住高净值客户，而不用持续依靠渠道揽客，对渠道的依赖下降，将各个基金公司PK的重心从销售数据拉回到投研实力上。
盈米基金有关人士指出，买方投顾不仅要在前期为投资者做好预期管理，帮助投资者解决‘择基、择时’等决策问题，还需要跟随市场环境在关键阶段帮助客户管理风险、渡过波动，投顾最重要的目标是需要为客户解决回报问题，这才是中国的‘买方投顾’的核心使命。
在国外，投资者对投顾并不陌生，投顾也成为基金投资的主流服务者，投资顾问通过其专业服务追求不同资产组合帮助投资者创造专业价值。在美国，截止2018年底，在全部基金管理主体中，81%为独立的基金投资顾问，管理着70%的基金资产，澳大利亚的投顾管理基金资产超过了50%，香港的投顾管理规模则约占30%。
投顾发展非常具有想象空间，各家在取得试点之后也在不断加码布局。在10月底获得试点资格后，南方基金宣布与第三方巨头天天基金合作，共同开展管理型基金投顾业务，近期也上线了“司南投顾”服务。第二批试点的蚂蚁金服与全球最大的投资管理公司Vanguard集团合作成立了合资公司“先锋领航”，也将于近期推出基金智能投顾产品。
为吸引投资者尝试投顾业务，基金公司在认购门槛和费率上给予优惠，华夏财富将旗下十大基金组合的申购起点设置为500元，南方基金采用“减免认申购费、收取与投顾账户规模挂钩的投顾管理服务费”的方式降低费率。
银行杀入立足点更多是绑定客户
5家基金公司和3家第三方基金销售公司获得基金投顾试点，这是整个财富管理行业的大事，在资管行业中有意开展公募基金投资顾问业务的机构如银行、券商、基金公司和第三方理财机构都在暗战。
平安银行的加入为银行参战投顾添了一把火，银行作为基金销售的渠道大头，参与到投顾业务也并不奇怪，但银行的加入更多是出于为客户提供多元化服务，由此更深度绑定高净值客户的角度去做。
业内人士认为，银行申请投顾试点的出发点是能更好的服务高净值客户，增强高净值客户的粘性。
当前，每个客户在各家银行都开立账户，在做购买理财产品和进行资产配置时，在各家银行都购买了不同的产品，客户的账户和产品都相对分散。
而如果有基金投顾资格，客户在跟银行签订投顾合同之后，可以在一个账户下做整体资产配置，由银行来提供全方位的投顾服务方案，覆盖各类资产和产品，能在账户和产品管理减少精力，对高净值用户有吸引力，而且能提高用户对一家机构的粘性。
同时，在金融科技的当下，各家银行早就开始对智能投顾业务进行了布局，若有投顾牌照加持下，银行的智能投顾业务也能真正落地。
但银行做投顾业务，最大的质疑来源于专业性。业内人士表示，做好基金投顾需要好的客户基础和强大的投研能力，两方面具备才能做好买方投顾。纵观先获得试点的基金公司和第三方机构，都是客户基础强或者投研实力强，而在获得试点之后，也进行了强强联合，如前述南方基金和天天基金合作，蚂蚁和Vanguard合作。
银行的客户基础好，所以一直是基金销售的渠道大头，但银行弱在投研能力，这是银行做投顾业务的主要短板。要具备接受客户全权委托的能力，银行的专业投顾需要具备类基金经理的职业素养，且要建立相应的风控体系，这对多数中小银行来说门槛过高，所以大银行会更青睐基金投顾业务。
对基金公司来说，基金投顾业务意义更为重大。基金销售最大的零售代销渠道一直都是银行，一般银行对基金产品代销费率在1%左右，有的收取全部申购赎回费和70%-80%的管理费，基金投顾业务能降低基金对渠道的依赖性，基金公司也有更多动力申请投顾业务。
券商虽然在代销上无优势，但券商的线下投资顾问数量非常可观，中证协数据显示，全行业共有投资顾问5.3万，其中广发证券投顾数量多达3161人。与基金公司相比，券商有更多网点和更紧密客户关系，与银行相比，券商客户有更高风险承受能力，与三方机构相比券商有更成熟的账户系统，当然券商要做投顾业务也需要重新对业务进行切割和改造也需要一定时间成本。
在基金、券商、银行和第三方都放开投顾试点业务情况下，流量和渠道在前期是投顾环节中很重要的部分，各个业态也会为抢占用户入口做更多比拼，券商和银行在渠道上优势明显，公募基金也在拓展直销渠道同时也跟三方销售渠道深入合作，银行券商和基金三者比较，银行强渠道但弱能力，基金强能力弱渠道，券商在综合性和灵活性上有优势。