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更新时间：2024-08-27点击：621
针对重庆上市公司数量偏少、总市值偏低，民营企业利用资本市场直接融资主动性不够，经济证券化水平有待提升等现状，重庆提出了上市公司倍增计划。
据去年8月出台的《重庆市提升经济证券化水平行动计划》（简称《计划》），到2022年年底，实现我市境内外上市公司数量倍增目标，全市新增境内外上市公司70家、达到140家，并形成充足的拟上市资源梯队，证券化率超过全国平均水平。今年重庆政府工作报告再次明确提出，抢抓“科创板+注册制”机遇，加快推动科技企业上市；实施经济证券化五年行动计划，提高直接融资比重。
其实不独重庆，去年以来中西部地区不少地方也都提出类似的计划。据成都去年4月出台《建设西部中心金融中心行动计划》，到2022年底，其境内外上市公司达150家，力争比2017年年底增加一倍；武汉方面也表示，到2021年全市境内外上市公司总数达到130家左右，实现三年上市公司数量倍增目标；西安也提出，到2021年境内外上市企业达到100家，5年内实现翻番。就连目前上市企业数量在全国处于领先地位的浙江，也于2017年10月开始实施“凤凰行动”计划。计划到2020年，浙江力争境内外上市公司达到700家、重点拟上市企业300家。
那么，重庆推行上市公司数量倍增计划有何目的？
1 上市企业多寡是城市经济晴雨表一个地区上市公司数量的多寡，往往反映该地区的经济活力和产业发展水平，以及财富聚集能力，也直接影响着对中高端人才的吸引力。因而，这一指标的重要性并不亚于GDP和税收收入等经济指标。
媒体人元淦恭举例说明，富士康这样的大型制造业厂商，可以给一个城市带来巨大的经济产值，但实际上留在当地的财富并不多，也不可能集聚除产业工人以外的大量中高端人才；但一个城市多几家上市公司，就可能吸引更多的高级管理者和技术骨干，形成人力资源的正循环。
当地企业能够上市，就意味着资本流入当地，如果上市公司做大做强，则可以带动地区经济。例如茅台之于贵州、阿里巴巴之于杭州、格力电器之于珠海，都是一个企业带动一个区域经济发展的典型。这种带动作用，在中西部地区将更为突出。
广东体改研究会副会长彭澎受访时则表示，作为判断一个地区整体实力的重要标准，上市公司通常代表一个地区最优质的企业群体。体现了该地区的产业结构、产业发展阶段，企业的前瞻性、盈利性。目前盈利大、高增长的新兴企业，仍主要集中在东部沿海地区。
事实上，我们从全国上市企业数量城市排名也可以作证上述观点。据统计，截止2018年三季度，北京、上海、深圳上市企业均超过200家，在全国遥遥领先。其中，北京的上市企业更是超过300家，雄踞全国榜首；超过60家上市企业的城市包括，广州、南京、宁波、无锡、成都、长沙；而武汉、重庆、天津的上市企业刚好超过50家。至于西部另一个中心城市西安的上市企业仅有34家。
我们不难看出，东部沿海城市上市企业数量处于领先地位，这也符合东部地区经济活力普遍优于中西部地区的事实。因此，眼下重庆大力推动上市公司倍增计划，一个很重要的原因是，激发全市经济活力。
2 推动民营经济高质量发展改革开放40年来，重庆民营经济从“星星之火”到“燎原之势”，在增加就业、创造税收、提供财富、稳定社会等方面均发挥着重要作用。数据显示，当前民营经济已占全市经济的半壁江山，成为全市经济发展中最富活力和创造力的推动力量。2017年，重庆民营经济除了增加值占GDP比重过半外，占税收总额比重达57.6%，对全市经济增长贡献率达55.2%，吸纳全市48.7%的就业人口。
重庆民企有望在大数据智能化领域获得突破
然而，和发达省市比较，重庆民营经济的规模、水平和质量都亟待提高。数据显示，重庆民营经济总量仅为广东、江苏的1/5，浙江的1/4，不到四川的一半；虽然，2018年中国民营企业500强榜单中有14家重庆民企，不过，没有一家进入前100名；民营经济增加值占GDP比重不仅低于全国平均水平，也与四川、湖北、湖南、贵州等中西部省份存在一定差距。此外，重庆民营经济以传统产业为主，新产业、新业态不多、体量较小，缺少牵动性、引领性龙头企业。
基于此，自2017年8月以来，重庆为营造民营经济良好发展环境出台了一系列的政策措施。比如，去年7月20日出台的《关于全面优化营商环境促进民营经济发展的意见》就指出，重庆将推动国有资本从没有竞争优势的基础化工、轻工、机械制造、煤炭开采、钢铁制造、房地产、建筑、农业、商贸等一般市场性竞争领域有序退出，为民营经济留出更大市场空间。
而这次重庆上市公司数量倍增计划，除了引导民企向高科技、高附加值转型外，也将在客观上促进其公司治理水平提高，降低融资成本，以便进一步补上民营经济发展短板。比如，重庆证监局党委书记、局长毛毕华曾撰文指出，加大对那些运作规范、盈利能力较好、仅因其规模较小达不到上市条件的民营企业关心支持力度，积极引导支持上市公司通过兼并收购方式实现重组，使这部分民营企业也获得上市发展机会。
3 促进企业转型升级为什么重庆上市企业数量偏少呢？除了上文分析的全市民营经济不够活跃外，还与其传统产业占据主导地位不无关系。众所周知，重庆工业起步于1891年的开埠，经过抗日战争、三线建设后，逐渐发展成为全国六大老工业基地之一，传统工业和国有经济占比高。
1990年代，也就是资本市场发展之初，由于上市实行行政审批制，IPO被国有企业垄断。这此期间，重庆的西南药业、太极集团、重庆百货、重庆钢铁、重庆水务、涪陵榨菜等一批国有企业顺利上市。然而，好景并没有持续太久。
从2001年开始，IPO体制从行政审批制转向核准制，IPO申请上报不再由地方政府推荐，而是改由券商保荐，市场化力量增强。2004年、2009年，中小板和创业板相继开闸，创新型科技企业由此迎来上市的黄金期。与此对应的是，重庆这类企业数量严重不足，因此上市企业少也在情理之中。
两江数字经济产业园
我们不难理解《计划》会强调，除了促进汽车、电子、医药制造等重点行业相关龙头企业上市外，同时争取将我市符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的创新型企业纳入试点名单。此外，如上文提到的，重庆方面表示，抢抓“科创板+注册制”机遇，加快推动科技企业上市。
笔者认为，重庆通过对重点行业龙头企业和创新型企业，在资金、政策、上市服务等方面的扶持，可以达到以点带面效果：一方面为数字经济及智能制造产业发展营造良好的氛围，使科技型企业数量质量双提升；另一方面也为传统企业加快向数字化、网络化、智能化发展提供有效的示范带动效应。而这些恰好与重庆正在实施的大数据智能化战略相符。因此，重庆五年上市公司数量倍增计划也可以视为，加快新旧动能转换促进经济转型提质增效的重大举措。
4 加快重庆金融中心建设据毛毕华介绍，重庆证券机构及私募机构，助推地方经济高质量发展作用还不显著，服务能力和水平还有待提高。比如，他提到，相比上海、深圳、浙江等创新力强的城市，我市私募股权和创业投资基金对于创新创业、新经济的孵化、推动作用不明显，没有孵化出一批有代表性的新经济企业，从私募股权和创业投资基金投资行业来看，投资于我市建筑与工程、交通基础设施、房地产开发与园区、供热或其他公用事业等行业较多，投资金额占70%之多，而投资新经济相关领域仅10%左右。
而作为重庆建设国内重要功能性金融中心的重要主体之一，中介机构的服务能力和水平又会直接影响其金融业的发展水平。针对这一问题，我们注意到，《计划》里已明确提出，加快推动我市上市培育中介机构发展。鼓励内控完善、经验丰富、执业水平高的外地中介机构来渝开展业务。
与此同时，《计划》还表示，推动重庆股份转让中心加快建设成为服务我市中小微企业股权融资的重要资本市场和全市重要金融基础设施，支持重庆股份转让中心继续发展成长板和孵化板，完善科技创新板和青年创新创业板。从某种意义上可以说，加快区域性股权市场建设和提高中介机构服务水平这两大举措，在推动重庆上市公司数量倍增计划落实的同时，也将加快重庆国际金融中心建设。
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