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更新时间：2023-12-31点击：427
6月4日，资本邦获悉，日前深交所披露，东旭蓝天(000040.SZ)被调出深圳成分指数样本股名单;东旭光电(000413.SZ)则被调出深圳100指数样本股名单。
在被调出官方指数样本股名单的背后，东旭系上市公司仍挣扎在控股股东东旭集团引爆的“债务陷阱”中。
【20亿债务“爆雷”，揭开东旭系240亿账上资金“光鲜”背后的危机】
东旭集团成立于1997年，从装备制造起步，经过持续的战略升级与产业拓展， 构建了光电显示材料、高端装备制造、石墨烯产业化应用、新能源与环保、产业园区、生态健康等多元产业板块。东旭集团旗下拥有东旭光电、东旭蓝天、嘉麟杰(002486)三家A股上市公司，目前直接及间接持股比例分别为20.79%、39.04%和22.76%。
2019年年底，东旭集团突然“爆雷”。去年11月18日，东旭光电发行的中期票据“16东旭光电MTN001A”和“16东旭光电MTN001B”未按时兑付回售款和利息，构成实质违约。两只债券应付本息合计20.1亿元。
而彼时东旭集团旗下三家上市公司账面拥有超两百巨额货币资金。其中，截至2019年三季度末，东旭光电账面货币资金余额高达183.16亿元，远超到期债券本息;同时，东旭蓝天当期货币资金也有将近60亿元;嘉麟杰同期账上货币资金是5154.58万元。
然而，三家上市公司合计超过200亿元账上货币资金，却还不了东旭集团20亿元的债。这就揭开了东旭系“光鲜”背后的重重危机。
资本邦了解到，东旭光电自身也背负巨额债务。以“爆雷”初期的东旭光电财务情况，公司截至2019年三季度末流动负债高达270.46亿元;其中短期借款高达101.29亿元，应付票据及应付账款合计84.15亿元，一年内到期的非流动负债32.38亿元。而东旭蓝天当期的流动负债也超过126亿元，其中短期借款24.06亿元，一年内到期的非流动负债25.88亿元;此外，嘉麟杰当期流动负债1.81亿元。
就此来看，东旭系三家上市公司在账上货币资金将近240亿元的同时，合计流动负债也逼近400亿元，相关上市公司或许已然是“自身难保”。
事实也确实如此。随着第一声“雷”爆后，东旭系很快陷入流动性危机。
2019年12月2日，上清所公布，东旭光电2016年度第二期中期票据(债券简称：16 东旭光电 MTN002，债券代码：101659069)，应于2019年12月2日付息及回售部分本金兑付，由于流动性紧张，截至到期付息兑付日终，公司未能按照约定筹措足额偿付资金，“16东旭光电 MTN002”不能按期足额偿付利息和回售部分本金兑付。
紧接着，2019年12月6日，东旭光电又自曝：部分闲置募集资金补充流动资金无法按期归还。资本邦了解到，由于公司目前出现流动性困难，东旭光电此前暂时补充公司流动资金的35亿元闲置募集资金无法于2019年12月6日按期归还至募集资金专用账户。
此后，天弘基金、国投瑞银基金、景顺长城基金、招商基金、平安基金等多家公募发布公告称，对旗下的证券投资基金持有的东旭光电进行估值调整。上述公募基金公司均将东旭光电的估值价格调整至1.65元。以东旭光电停牌前股价4.8元计算，1.65元的价格相当于按照10个跌停进行估值，股价下调幅度逾65%。
2020年1月23日，相关公司披露，东旭集团对东旭光电、东旭蓝天、嘉麟杰的所持股份均已经被冻结。东旭集团所持东旭蓝天39.036%股份均被冻结；所持东旭光电15.97%均被冻结，同时东旭集团一致行动人石家庄宝石电子集团持股被部分平仓;东旭集团所持嘉麟杰4.06%股份被冻结。
【“白衣骑士”半年无新消息，东旭系资产“腾挪”】
危机爆发后，东旭集团试图通过寻找“白衣骑士”解困。2019年11月18日，东旭光电、东旭蓝天等停牌，宣布发行股份购买资产重组事项。随后，相关公司公布，东旭集团控股股东东旭光电投资有限公司拟向石家庄市人民政府国有资产监督管理委员会转让其持有的东旭集团51.46%的股权，该股权转让事项尚需上级有权单位审批。据悉，相关方已就战略入股事项形成初步共识，暂未达成书面协议，交易双方将继续沟通。但至今，该重组事项未未披露更多进展信息。
在引入战投的同时，东旭集团对旗下上市公司进行资产重组。
去年12月9日，东旭光电称，公司拟以4.75元/股，向控股股东东旭集团发行股份，购买其持有的743项专利及专利申请的所有权，交易具体金额待定。公司拟购买的专利均是公司目前正在使用的与光电显示材料业务相关的专利，为公司主营业务持续发展所必须的专利，大部分已获得国家知识产权专利局授权，部分正在申请中。
该事宜引起监管极大关注和市场质疑：东旭光电此次拟购买的资产此前已由东旭集团方面授权无偿使用，为何出现债务危机后反倒要花钱买?据悉，东旭光电曾发布《专利实施许可的承诺函》称，东旭集团与东旭光电及其子公司签订了无偿专利许可合同，约定无论东旭集团是否控制东旭光电，都将无条件续签《专利实施许可合同》，该承诺的有效期至2030年12月31日。最终，争议之下，2020年2月7日，东旭光电暂停上述收购事宜。
这边，东旭光电拟向母公司出售专利获取资金;另一边，东旭蓝天提出收购计划。
11月27日，东旭蓝天也宣布，筹划发行股份并支付现金购买海岸新洲(北京)电子技术有限公司持有的丽晶美能(北京)电子技术有限公司股权事项。12月11日，东旭蓝天却终止了上述收购动作。
东旭系的这些动作，引起监管层注意。从爆雷至今，深交所屡次对东旭光电、东旭蓝天、嘉麟杰下发关注函、问询函、监管函等。其中，深交所多次质问相关公司：核实说明货币资金情况、与关联财务公司资金往来安全性、是否存在控股股东及其关联方资金占用或违规对关联方提供担保的情形、有息负债偿付能力等事项?
但相关公司却回避回复深交所上述质疑，至少发出三次延期回复公告。4月30日，被如此“无视”到“忍无可忍”的深交所对东旭光电、东旭蓝天下发监管函指出，相关公司的“违规”举措。然而，至今东旭光电、东旭蓝天仍未正面回应。
这期间，东旭系似乎只能期待“白衣骑士”来“拯救”。但是，半年以来，相关重组事宜给外界的最新进展仍停留在早起的“初步共识”。
但与此同时，东旭系债务危机继续加深。2020年5月21日，“15东旭债”主承中信证券华南股份有限公司称，根据本期债券募集说明书约定，东旭光电应于2020年5月19日兑付到期本金人民币95,604.27万元及利息6,501.09万元，合计102，105.36万元(不含手续费)；由于出现流动性困难，东旭光电无法按期足额偿付本期债券到期应付本金及利息。
“无奈”下，东旭系又开始资产“腾挪”。
2020年5月，东旭光电全资子公司芜湖东旭光电装备技术有限公司与盛世达投资有限公司、新余纳鼎管理咨询合伙企业签署《股权转让协议》，将芜湖装备持有的芜湖东旭威宇医疗器械科技有限公司45.23%的股权转让给交易对方;同时，收购控股股东东旭集团有限公司的全资子公司东旭科技发展有限公司位于北京大兴区汇营路15号院的资产作为东旭光电研发中心的研发基地及专家公寓，包括86299.51m²房屋建筑物及其占用范围内的43210.55m²的土地使用权。
其中，芜湖威宇股东全部权益在评估基准日的市场价值为93,100.00万元，账面价值为76,425.59万元，评估增值16,674.41万元，增值率为21.82%。东旭科技位于北京市大兴区汇营路15号院的房地产在评估基准日的账面价值70,077.76万元，评估价值100,575.34万元，评估增值30,497.58万元，增值率为43.52%。这么一转手，东旭光电或许可给控股股东“输血”近十亿。
对此，深交所也提出质疑，要求东旭光电进一步说明前述交易是否存在向控股股东不当输送利益的情形?
【深陷“爆雷”危机，东旭光电、东旭蓝天双双巨亏近十亿】
如今，除了嘉麟杰外，东旭光电、东旭蓝天已深陷东旭集团“爆雷陷阱”中。
财务数据显示，东旭光电去年实现营业收入166.93亿元，同比跌40.83%;归属于上市公司股东的净利润是-11.42亿元，同比跌152.77%。2020年一季度，公司实现营业总收入10.31亿元，同比下降72.99%，降幅较去年同期扩大;实现归属于上市公司股东的净利润-3.32亿，上年同期为4.3亿元，未能维持盈利状态，同比跌177.04%。资金情况来看，截至2020年3月底，东旭光电流动负债已经增加至328.48亿元，其中短期借款超过97亿元、一年内到期非流动负债79.23亿元。与此同时，该公司截至2020年3月31日的货币资金已经减少至47.02亿元。
再看东旭蓝天财务情况，2019年公司实现营业收入68.06亿元，同比下降21.55%;实现归母净利润-9.45亿元，同比下降185.63%;报告期末，公司总资产为309.87亿元，归母净资产为134.25亿元。2020年一季度，公司实现营业收入5.59亿元，同比下降74.86%;归属于上市公司股东的净利润-5359.26万元，同比下降387.4%。资金面来看，截至2020年3月31日，东旭蓝天账上的货币资金减少到41.41亿元;同期流动负债合计121.83亿元，其中短期借款25.76亿元、一年内到期的非流动负债是29.21亿元。
其中，东旭蓝天带强调事项段的审计意见显示：截至2019年12月31日，东旭蓝天在东旭集团财务有限公司存款余额为28.72亿元，由于东旭集团出现资金流动性问题，导致东旭蓝天在东旭集团的存款支取受到限制;东旭蓝天在东旭集团的定期存款按期收回存在不确定性。
另外，2019年年报显示，东旭蓝天截至2019年年底使用受限的货币资金40.02亿元，包括银行质押款10亿元、银行冻结存款6,474.04万元、共管账户资金5.42万元等。报告期末，公司已逾期未偿还的短期借款总额为10,612.10万元，已逾期未支付利息1,473.49万元。
6月3日，深交所对东旭蓝天下发年报问询函，要求公司说明在东旭财务公司长期存放大额资金的必要性及合理性，相关款项是否存在无法收回风险?
面对东旭系迟迟未接的流动性危机，投资者已经坐不住了。相关报道显示，2020年4月28日，华融信托起诉李兆廷夫妇、东旭集团等关联方的案件在北京某法院的第16号法庭开庭。此案被列为金融借款合同纠纷类。
截至6月4日收盘，东旭光电股价报收2.9元/股，最新市值166亿元；东旭蓝天最新股价跌至3.03元/股，市值是45.05亿元；嘉麟杰股价跌至3.96元/股，市值为32.95亿元。东旭系三家上市公司市值合计244亿元。