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更新时间：2025-06-29点击：387
跨期套利，又称为期现套利，是一种利用期货市场与现货市场之间的价格差异进行套利的交易策略。本文将通过对一个具体的实例进行解析，帮助读者入门跨期套利。
跨期套利是指投资者同时在一个期货合约的远期月份和近期月份上建立相反的头寸，以期在期货合约到期时，通过两个头寸的盈亏相抵，获得无风险收益。这种策略的核心在于利用期货市场的价格波动，而不是依赖于期货合约的实际交割。
假设当前玉米期货市场的情况如下：
根据市场信息，近期月份的玉米现货价格为每吨1900元，而远期月份的玉米现货价格预计为每吨2050元。以下是一个跨期套利的具体实例：
投资者在近期月份的玉米期货合约上卖出1手（假设每手为10吨），成交价格为每吨2000元。这样，投资者在近期月份的期货合约上建立了空头头寸。
投资者在远期月份的玉米期货合约上买入1手，成交价格为每吨2100元。这样，投资者在远期月份的期货合约上建立了多头头寸。
投资者等待市场价格的变动。如果近期月份的玉米期货价格下跌，远期月份的玉米期货价格上涨，那么投资者的近期月份空头头寸将盈利，远期月份多头头寸将亏损。但最终，两个头寸的盈亏将相互抵消，实现无风险收益。
当市场条件满足预期时，投资者可以平仓近期月份的空头头寸和远期月份的多头头寸。例如，如果近期月份的玉米期货价格下跌至每吨1950元，远期月份的玉米期货价格上涨至每吨2150元，投资者可以分别在两个合约上买入平仓，从而实现无风险收益。
跨期套利是一种利用期货市场与现货市场价格差异进行套利的策略。通过上述实例，我们可以看到，跨期套利的关键在于正确判断市场价格的走势，并在合适的时机建立和解除头寸。实际操作中还需要考虑交易成本、市场流动性等因素。
跨期套利适合有一定市场分析能力和风险控制能力的投资者。通过学习和实践，投资者可以逐渐掌握跨期套利的技巧，提高在期货市场的盈利能力。